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Sky Deutschland-Aktie: positive Entwicklung weitestgehend eingepreist
15.11.2012
Nord LB
Hannover (www.aktiencheck.de) - Jan Christian Göhmann, Analyst der Nord LB, stuft die Aktie von Sky Deutschland (ISIN DE000SKYD000 / WKN SKYD00) von "halten" auf "verkaufen" herab.
Sky Deutschland habe jüngst die Zahlen für das dritte Quartal des laufenden Geschäftsjahres präsentierten können. Auf operativer Ebene habe sich insbesondere das starke Abonnentenwachstum der letzten Quartale positiv ausgewirkt. Während die Erlöse um 16,5% auf 331,3 Mio. Euro gesteigert worden seien, habe man beim EBITDA ein positives Ergebnis von 18,6 Mio. Euro erzielt. Unterm Strich sei ein Konzernverlust von 16,5 Mio. Euro ausgewiesen worden.
Die Anzahl der Neukunden in Q3 2012 habe sich auf 188.000 belaufen. Abzüglich der Kündigungen in Höhe von 108.000 würden netto 80.000 Neukunden verbleiben.
Der Ausblick für das Gesamtjahr sei bekräftigt worden. Demnach strebe das Unternehmen nach wie vor im y/y-Vergleich ein deutlich verbessertes EBITDA an. Für 2013 stelle man weiterhin ein positives EBITDA in Aussicht, welches in der Folge weiter starken zulegen solle.
Auch wenn sich die positive Entwicklung sowohl beim Umsatz als auch bei den operativen Kenngrößen fortgesetzt habe, sei dies nach Einschätzung der Analysten schon weitestgehend eingepreist. Zudem würden die hohen Kosten für die Bundesliga-Übertragungsrechte nach wie vor eine Herausforderung darstellen.
Aufgrund der hohen Bewertung stufen die Analysten der Nord LB die Aktie von Sky Deutschland bei einem von 2,60 auf 2,90 Euro erhöhten Kursziel von "halten" auf "verkaufen" herab. (Analyse vom 15.11.2012) (15.11.2012/ac/a/d)
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